Le fonds de roulement (FR) est une composante cruciale de la structure financière d’une entreprise, représentant l’excédent de stabilité destiné à couvrir les besoins opérationnels. Il se définit comme la différence entre les capitaux permanents et les actifs immobilisés, servant d’indicateur de la santé financière de l’entreprise. Cet article explore en détail le concept du FR, ses composantes, son utilité, ainsi que son impact sur la viabilité et la solvabilité d’une entreprise. Il aborde également les spécificités du fonds de roulement dans le contexte de la copropriété, soulignant son rôle dans la gestion des pièces communes.

 

Comment se définit le fonds de roulement (FR) ?

Définition d’un fonds de roulement

Le fonds de roulement (FR) est un élément indispensable pour appréhender la structure financière d’une entreprise.

Le FR correspond, à l’excédant de financement stable disponible pour combler les besoins d’une entreprise afin de financer le cycle d’exploitation (il s’agit d’une période pendant laquelle la société va réaliser la totalité de son activité depuis la production jusqu’à la commercialisation). C’est donc une somme d’argent mise à disposition de l’entreprise par les actionnaires sur le long terme. Cette somme d’argent n’est autre que la différence entre les capitaux propres autrement dit les capitaux permanents et les actifs immobilisés.

Si une entreprise souhaite contracter un emprunt auprès de sa banque, il lui est demandé un FRNG (fonds de roulement net global) minimum.

La notion de fonds de roulement financier

Cette notion repose sur un équilibre financier. Il doit être positif car il prend en compte les actifs à moins d’un an qui financent les passifs à moins d’un an. Il est donc un indicateur de risque de faillite d’une entreprise. En cas de baisse de chiffre d’affaires réalisé par la société, le fonds de roulement peut être nettement impacté et remettre en cause la viabilité de cette dernière. Il est donc nécessaire d’avoir une bonne gestion de la trésorerie.

Attention a bien distinguer ces deux notions : en effet, le chiffre d’affaires est une somme d’argent obtenue par l’entreprise en fonction des différentes dettes fournisseurs qu’elle peut obtenir soit ses ventes réalisées qu’elles soient des produits finis, des encours, des stocks, de la marchandise ou même des prestations de services (quantité de produits vendus * prix de vente).

La notion de fonds de roulement copropriété 

Cette notion de FR repose sur une avance réalisée par la copropriété envers son syndicat afin de réaliser les travaux nécessaires aux pièces communes des copropriétaires. Le montant du fonds de roulement copropriété doit être inférieur à 1/6ème du budget de copropriété initial afin d’éviter les imprévus.

Toutefois toutes les copropriétés n’en disposent pas forcément.

 

De quoi se compose le fonds de roulement ?

Les capitaux permanents ou capitaux empruntés à moyen et long terme

Les capitaux permanents composent le fonds de roulement. Ils sont des ressources à moyen terme voir à long terme. Ils peuvent être : le résultat de la société que ce soit un bénéfice ou une perte, des emprunts, un apport en capital, des apports en compte courant par le biais des associés, etc.

Les actifs immobilisés

Les actifs immobilisés sont un deuxième composant du fonds de roulement. Ils correspondent à des emplois durables pour la société.

Ils prennent en comptes le fonds de commerce dont dispose l’entreprise, les immobilisations acquises par l’entreprise. En outre ces derniers peuvent être classifiés selon les immobilisations corporelles, incorporelles ou financières. Ceux ci ne peuvent pas être détruits car ils sont à usage durable. Toutefois, une société peut se permettre de les substituer  avec l’achat de nouvelles immobilisations.

 

A quoi sert le besoin en fonds de roulement (BFR) ?

Le besoin en fonds de roulement (BFR) un élément indispensable pour appréhender la structure financière de l’entreprise. Il correspond à un décalage de trésorerie provenant de l’activité courante de l’entreprise. Il est donc nécessaire afin de couvrir les dépenses courantes de celle ci.

Il est utilisé afin de préserver la situation financière de l’entreprise. Cette notion de situation financière montre une image des comptes de l’entreprise ainsi que la situation de son patrimoine à un instant donné.

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Quelle est l’utilité du fonds de roulement ?

Le fonds de roulement est utilisé en grande partie pour assurer  les actifs circulants d’une entreprise. Il doit permettre de garantir les dépenses de l’entreprise telles les dettes fournisseurs, les charges de fonctionnement (charges externes, impôts et taxes assimilés), les charges sociales et donc les rémunérations des employés, en attente d’encaisser les sommes qu’elle peut obtenir de la part de ses clients, autrement appelés : créances clients. Il représente les ressources disponibles à moyen terme ou à long terme.

Son objectif étant de réduire les délais de paiement des clients et d’augmenter les délais de paiement des fournisseurs ; il faut donc diminuer les créances clients afin d’obtenir de la liquidité avant même de devoir régler les dettes fournisseurs.

Celui ci doit en principe être supérieur au besoin en fonds de roulement afin de couvrir au maximum les dettes à court terme.

 

Comment calculer le FRNG et le BFR ?

Calcul du FRNG :

Deux formules peuvent être utilisées pour calculer le fonds de roulement :

1)  FRNG =  RS -ES 

Avec :

RS = Ressources Stables : elles correspondent aux ressources propres dont les capitaux propres ainsi qu’aux dettes financières composées des différents emprunts contractés par l’entreprise

ES = Emplois Stables ou emplois durables : ils correspondent à une partie de l’actif soit les actifs immobilisés bruts pour une majeure partie.

Les ressources stables doivent permettre de financer les emplois stables. Ainsi un équilibre financier est alors instauré.

2) FRNG = AC (ACE + ACHE + Ta) – PC (PCE + PCHE + Tp)

Avec :

AC = Actif Circulant composé de l’actif circulant d’exploitation, de l’actif circulant hors exploitation et de la trésorerie active

PC = Passif Circulant composé du passif circulant d’exploitation, du passif circulant hors exploitation et de la trésorerie passive

Calcul du BFR :

Le BFR est la différence entre les encaissements et les décaissements. Il est généralement calculé en jour de chiffre d’affaires. Mais on peut également le convertir en euros par la formule suivante : BFR en nombre de jours de CAHT * CAHT / 365.

La formule pour le calculer est la suivante :

BFR = BFRE + BRFHE

Avec :

BFRE = ACE – PCE ; lorsque le Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation est trop élevé, il est nécessaire de réduire les actifs circulant d’exploitation. Pour y faire face, plusieurs cas de figures peuvent se présenter : une meilleure gestion des stocks, un raccourcissement des délais consentis aux clients, ainsi qu’une réalisation des relances clients, ce qui est bénéfique en cas de retard de paiement afin d’éviter les impayés (ses relances peuvent être majorées de pénalités de retard, à charge pour le client de les régler). En contre partie, le passif circulant d’exploitation doit être augmenté. Pour se faire, les délais fournisseurs doivent être renégociés à la hausse.

BFRHE = ACHE – PCHE ; lorsque le Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation est trop élevé, il faut réduire l’actif circulant hors exploitation en cédant par  exemple des valeurs mobilières de placement et également augmenter le passif circulant hors exploitation en négociant des règlements en plusieurs fois et non au comptant.

 

A quoi correspond un fonds de roulement net global positif ou négatif ?

En fonction du résultat obtenu, le fonds de roulement net global peut soit être positif ou négatif.

Fonds de roulement net global (FRNG) positif

Lorsqu’il est positif, la santé financière de la société est en bonne voie ; cela signifie que la société dispose d’une marge de sécurité. Le fonds de roulement permet donc d’absorber les pertes sans que la solvabilité de l’entreprise vis à vis des créanciers ne soit remise en cause. La solvabilité est l’aptitude pour une entreprise à honorer ses engagements financiers.

Fonds de roulement net global (FRNG) négatif

Un fonds de roulement net global est pour la plupart du temps négatif dans les entreprises de distributions. C’est à dire qu’une partie des emplois stables et la totalité de l’actif circulant sont assurées par les dettes à court terme. En effet, les entreprises de distribution possèdent un stock de marchandises qui est relativement tournant. D’autant plus que les créances clients sont réglées au comptant pour la majeure partie et que les dettes fournisseurs possèdent des délais de règlement d’environ 30 jours ou bien 30 jours fin de mois (soit 45 jours). Ces entreprises sont donc amenées plus facilement à obtenir un ralentissement de leur activité économique. Ce n’est pour autant pas un déséquilibre pour la société.

 

Conclusion

Une analyse dynamique par le biais d’un tableau de financement peut être réalisée. Cette analyse va permettre de déceler au mieux si l’entreprise possède des liquidités suffisamment importantes afin de subvenir à ses besoins mais également, cela va permettre à la société de savoir si elle possède des risques de défaillance et donc cela va lui permettre d’anticiper les déséquilibres qui pourraient se créer par la suite. S’il démontre que l’entreprise n’est plus capable de faire face à ses échéances, alors elle sera à l’inverse en situation d’illiquidité. Ce tableau va permettre à l’entreprise de mettre en évidence la totalité de ses flux pour anticiper sa situation financière.

Quelques ratios de fonds de roulement peuvent être calculés afin de voir une évolution par rapport aux années précédentes. De plus, il est possible de comparer les besoins en fonds de roulement d’une entreprise en fonction de ceux des secteurs d’activités associés.